2024年11月，《贵金属》，作者：Everett Millman

2024年11月贵金属市场回顾

在11月，黄金和白银的表现都不尽如人意。
11月1日，两种金属的交易价格都有所下跌，白银跌至每盎司32.40美元，而黄金则保持在每盎司2730美元以上。
接下来的一周初期，金属价格略有回升，但在11月6日星期三，黄金下跌3%至每盎司2660美元，白银下跌1.46美元（-4.5%）至每盎司31.16美元。
尽管11月7日星期四有所反弹，但次日这些涨幅很快被抹去。
从11月11日到11月15日的一周内，贵金属连续五个交易日下跌。

接下来的11月18日至11月22日，白银和黄金再次反弹，白银价格升至每盎司31.24美元，黄金升至每盎司2709美元。
这实际上是自2023年10月以来黄金表现最好的一周。
然而，11月25日星期一，两种金属再次大幅下跌。
黄金下跌3.3%至每盎司2626美元，这是四年来最糟糕的单日表现；白银则下跌1美元至每盎司30.29美元。

11月的最后交易日，白银价格有所回升，达到每盎司30.59美元，使得11月的整体跌幅缩减至约6%。
黄金则以每盎司2659美元收盘，较上月下跌约3%。

影响本月金银价格的因素

毫无疑问，总统选举结果对金属市场产生了短期影响。
贵金属价格的下跌从选举后的第二天开始变得明显。
看起来，金银价格的下跌在某种程度上反映了2016年特朗普获胜后的表现，当时一些避险需求有所降温。

同样，以色列与黎巴嫩真主党之间的明显停火似乎降低了黄金的地缘政治溢价。
这可能会被乌克兰与俄罗斯之间的紧张局势升级所抵消，并且对加沙和也门持续的冲突影响不大。

金银价格的部分下跌是“机械性”的。
12月期货合约的期权在11月25日到期，金属价格因此大幅下跌。
同一天，原油价格也因类似原因下跌了3%。

许多评论员指出，对特朗普总统提名的财政部长斯科特·贝森特的乐观情绪也是金属抛售的原因之一。
我对这一点持怀疑态度：贝森特本人就是个黄金迷，他曾公开表示金属处于长期牛市，并且黄金是他投资组合中的头号位置。
他甚至提出了财政部发行黄金支持债券的想法，呼应了朱迪·谢尔顿博士最近提出的美国可以发行可兑换黄金债券以恢复货币系统完整性和稳定性的建议。

我认为，11月的下跌更像是银和金在经历了整整一年的强劲上涨后的常规调整。

中央银行的黄金购买

请注意，关于国际黄金储备的大多数数据都延迟了一个月。
这些数据通常不会报告给国际货币基金组织（IMF），而是由世界黄金协会（WGC）等私人组织编制。

土耳其的黄金储备在10月份增加了17吨，今年迄今为止增加了72吨，总量达到了600吨。

捷克国家银行在10月份购买了2吨黄金，这是其连续第20个月购买黄金。

哈萨克斯坦在10月份购买了4吨黄金。

印度储备银行在10月份购买了27吨黄金，这是自2009年11月以来最大的单月增幅。

吉尔吉斯共和国（也称吉尔吉斯斯坦）在10月份购买了近2吨黄金，使得其2024年的黄金储备增加了约6吨。

波兰国家银行在10月份增加了7吨黄金。
波兰中央银行的年度报告显示，计划在未来几年再购买170吨黄金。

俄罗斯的黄金储备首次超过2000亿美元。

黄金现在占全球外汇储备的18%；25年前，这一比例仅为15.9%。

零售市场

美国铸币局的硬币销售数据仍有延迟。
截至发稿时，11月份生产了295000枚银鹰币和16500枚金鹰币，但这些数字肯定是不完整的。

我们确实得到了10月份部分销售数据的更新。
金野牛币的销售量从10000盎司上调至14000盎司。
11月份迄今为止仅报告了2000盎司。

美国金鹰币的铸造数量几乎是最初公布总数的两倍，10月份售出53000盎司。
10月份铸造了近250万枚银鹰币，超过了修订后的9月份数据。
今年迄今为止的银产量接近2500万盎司。

有些令人惊讶的是，今年铸币局尚未售出一枚铂金鹰币或钯金鹰币。
作为对比，去年售出了12700盎司铂金，2022年售出了80000盎司。
自2021年以来，尚未生产钯金硬币。

市场动态

今年，美国七个不同的州通过了法律，基本上重新将黄金和白银货币化，其中一些州主张结束联邦储备制度。

上海黄金交易所计划鼓励更大的白银交易。

香港的一个机场增加了1000吨黄金储备容量，以与新加坡竞争黄金存储目的地。

阿拉伯联合酋长国（UAE）已超越伦敦成为全球第二大黄金交易中心，黄金流量达到1290亿美元。

《亚洲时报》发表了一篇社论，解释了为什么特朗普总统应该恢复金本位制。

中国的白银需求持续增长。

伦敦金银市场协会（LBMA）的仓库在10月份增加了113吨黄金。

瑞士10月份的黄金出口量增长了8%，达到101吨。

随着工业用途的增加，全球矿山白银供应将减少。
2024年，白银的工业需求创下历史新高。
与此同时，白银供应连续第四年出现赤字。

俄罗斯财政部公布了增加每月黄金购买量的计划，并将白银纳入其战略储备。

在对贵金属进口关税大幅削减之后，印度在第三季度的黄金需求创下新高。
10月份，印度的黄金进口额达到70亿美元，9月份为40亿美元。
印度的白银进口量已经超过了2023年创下的历史新高。

印度的黄金溢价也达到了四个月来的最高点。

一个哥伦比亚贩毒集团一直在盗窃一家中国拥有的金矿。
在墨西哥，据报道，纽蒙特公司的佩纳斯基托矿被盗走了240吨贵金属精矿。

今年，走私进入土耳其的黄金估计有50吨，据称各种政府官员涉嫌参与这起丑闻。

瑞银预计2025年黄金价格为2900美元。

展望下个月

经济日历可能会对贵金属有利，具体取决于数据的走向。
可以合理地推测，市场的大部分注意力将集中在行政部门的变化以及地缘政治方面的任何发展上。

上次特朗普上任后，股市连续上涨了15个月（这是创纪录的）。
在这种金融狂热的情况下，如果再次发生，我们很容易看到黄金跌至2500美元，白银价格重新测试低于30美元的水平，这是自9月以来未曾出现的情况。

值得注意的是，银和金仍然是今年表现最好的资产之一。
历史上只有四年黄金的表现超过了2024年，而这四年都发生在动荡的1970年代。

引用：https://survivalblog.com/2024/12/01/november-2024-in-precious-metals-by-everett-millman/
原文: https://www.tttl.online/blog/1736652364/