《套利贸易陷阱：美联储为何等了这么久才降息》作者：布兰登·史密斯

标题：美联储为何迟迟不降息：套息交易陷阱

在2022年，替代派经济学家对美联储在通胀加剧的环境下可能采取的行动存在相当大的争议。
有些人认为美联储会屈服于股市的要求，停止加息并重新实施量化宽松（QE）。
这些分析师认为央行希望拯救美国经济，避免严重的通缩危机，并且会无限制地印钞票来推迟这种情况的发生。

然而，我们中的一些人明白，美联储并不忠于美国经济，也不一定关心作为一个机构的自我保存。
在2022年我写的文章《需要重复的事实：美联储就是个自杀式炸弹袭击者》中预测：“这就引出了最后一个问题——接下来会发生什么？这很容易回答：美联储会继续加息到明年，并且不会改变方向或者屈服并且回归刺激政策。
那些鸽派的预测是错误的。
那些说美联储不会加息的人是错误的。
那些说美联储永远不会撤出对股市支持的人也是错误的。
这个过程正在进行中，随着时间的推移影响会越来越大，但是那些期待着重新回到救助和QE的日子的人将会非常失望。
”这个预测被证明是正确的。
我当时指出美联储不是按照自己的计划行事，而是遵循国际货币基金组织（IMF）和国际清算银行（BIS）协调的全球计划。
要理解美联储为什么这么做，就必须接受他们不在乎当前的世界秩序，他们关心的是推动新的世界秩序。

当然，这个议程的一部分要求央行官员永远不会因为他们在任何经济危机中的作用而受到指责。
只要有一个方便的替罪羊，他们不介意炸毁整个系统。
他们以前做过，以后还会做。

我通常不会花太多精力去追踪股票，因为我觉得它们只是个配角。
股票主要建立在幻想、虚假希望和无节制的法定货币之上，当这些幻想不可避免地被现实打破时，泡沫就会破裂。
股票市场不是先行指标；而是滞后指标，在许多其他警报触发很久之后才会崩溃。
不过，偶尔迷雾会散开一点，你能瞥见幕后真正发生的事情。

央行已经移除了支撑美国和欧洲市场的主要后盾——低利率，这些低利率向企业回购注入了廉价资金。
尽管拜登政府不断制造假数据和虚假宣传，但危机的通缩面已经开始露出丑恶嘴脸。

上周疲软的就业报告引发了对潜在经济衰退的担忧以及对降息的呼吁。
美国劳工统计局的数据显示，上个月雇主仅雇佣了11.4万名工人，远低于经济学家预期的18.5万个就业岗位。
失业率攀升至4.3%，这是自2021年10月以来的最高水平。
而且从现在起只会变得更糟，我毫不意外在2025年会看到失业人数暴增。

要知道，多年来拜登政府一直在操纵劳工统计局的就业数据；拜登任期内“创造”的大多数工作都是低薪的兼职工作，并且大部分都给了非法移民，而不是美国公民。
这些非法移民正是拜登通过开放边境和特赦政策允许进入美国的。

这种趋势到冬天只会加速。
为什么呢？因为高利率的影响开始显现了。
一开始进展缓慢，然后突然爆发。
但为什么在这个时期股票还能保持这么高的价位呢？最近的市场动荡可能有助于我们理解……

如前所述，8月的股市下跌部分是由上周末疲软的美国经济数据驱动的。
这些数据让投资者担心美联储可能在降息以抵御衰退方面落后了。
但如果是这样的话，为什么美联储还要继续保持高利率呢？

有两个原因。

首先，正如我从2018年开始反复提到的，量化宽松的结束和加息是一个两难困境；一个陷阱。
不是对美联储而言，而是对美国经济而言。
我们的金融系统已经变得如此依赖央行的廉价资金，以至于没有它几乎就无法运转。
我们看到这个瘾君子开始崩溃了。
新冠疫情刺激措施让这个系统又撑了几年，但现在那笔甜美的直升机撒钱的效果正在消退，兴奋劲儿过去了。

与此同时，我们正被滞胀的液压机挤压。
大多数必需品的价格持续上涨，自2021年以来平均累计通胀率约为30%（官方数据）。
不过，比较一下2020年到现在的购物小票，你会发现大多数必需品和服务的价格上涨了30%到100%。

当权派（和民主党全国委员会）一直宣扬通胀已经被打败的说法。
美联储知道这是个谎言。
一旦他们降息，通胀就会再次飙升，这个假象就会被揭穿。
市面上有太多的美元追逐太少的商品。
对于那些认为降息是为了支持卡玛拉·哈里斯竞选的人来说，我要说这样的举动实际上可能会损害她的机会（不管她的机会是多少），因为她整个经济平台都需要加倍强调“拜登经济学”的“成功”。
如果10月消费者物价指数（CPI）再次飙升，那么她的竞选就完了。

当然，现在超过54%的主流经济学家和投资者在接受调查时表示预计下个月会降息，并且一些美联储官员也提到了这种可能性。
我仍然表示怀疑，但如果他们真的这么做肯定会让选举周期变得更加有趣。

第二个问题是所谓的“套息交易陷阱”。

套息交易指的是投资者借入低利率货币（如日元），然后将所得资金重新投资于其他地方（美国）的高收益资产。
这种策略是美国股市的一个重要推动因素，并且尽管美联储停止了QE，但仍维持了股市的活力。
本月的股市暴跌是由对日本银行可能加息的担忧引发的，再加上由于衰退威胁预计美联储将在近期降息。
这将扼杀维持股市运转的套息交易。
为了防止破坏性的套息交易平仓，美联储将不得不与日本银行（BOJ）协调并推出新的刺激计划来减轻冲击。
但正如我上面提到的，如果美联储重新实施QE，通胀将再次飙升。

公众会要求解释怎么可能在市场和就业方面出现通缩，而价格方面却出现通胀呢？美联储将无法给他们答案。
这是在一个两难困境之上的又一个两难困境。

我相信没有办法摆脱这种情况，并且央行故意将美国置于这种困境之中。
他们唯一能做的就是在最有利的时机切断电源。
选举之后这么做是最合理的，特别是如果保守派获胜并且在2025年实现红色浪潮（共和党大获全胜）。
然后，所有的烂摊子都可以打包扔给他们。

本月发生的事件证明了一个事实，那就是这个系统非常不稳定，即使是对现状的一点点改变的暗示都可能意味着灾难。
不要以为银行会一直试图拖延；他们是在遵循一个符合全球当权者利益的时间表，而不是美国公众的利益。

引用：https://survivalblog.com/2024/08/31/carry-trade-trap-fed-waited-long-cut-rates-brandon-smith/
原文: https://www.tttl.online/blog/1736689785/