2024年10月，《贵金属》，作者：Everett Millman

十月贵金属市场回顾

欢迎来到《生存博客》的贵金属月度回顾，我们将看看这个月在贵金属方面“发生了什么”。
每个月，我们都会关注黄金和白银的表现，并分析影响金属价格的因素。

十月黄金和白银的表现如何？

继九月黄金上涨 5.2%、白银上涨 7.9%之后，贵金属在十月再次稳步走高。
在过去 13 个月中，有 11 个月金属价格上涨。

尽管黄金在本月前两周上下波动，但现货白银开局强劲，连续四个交易日处于上涨区域。
这使得白银价格接近每盎司 32 美元。
随后一周，白银回吐了所有涨幅。

与此同时，黄金市场在中旬真正开始升温。
从 10 月 15 日到 18 日，现货黄金连续创下历史新高。
10 月 18 日也是近期白银表现最佳的交易日之一。
价格飙升超过 2 美元，单日涨幅达 6.4%，突破每盎司 33 美元的水平。

十月的第三周给金属市场带来了新一轮的波动，这在我们经历了一连串的大幅上涨后应该都能预料到。
然而，白银和黄金最终都没有失去太多阵地。
在万圣节前的一周，投资者也没有感到恐慌：黄金再次突破每盎司 2800 美元的历史新高，白银接近每盎司 34 美元，这是 12 年来的最高价格。

月底最后一天，金属价格大幅下跌，削弱了它们的强劲走势。
白银下跌超过 1 美元变为负值，黄金下跌约 40 美元。
尽管如此，本月白银仍上涨 1.65 美元（+5.3%）至每盎司 32.65 美元，黄金上涨 115 美元（+4.4%）至每盎司 2745 美元。

本月影响黄金和白银的因素

对于我这个长期分析贵金属的人来说，过去几周的价格走势有些超现实。
我能记得的最接近的情况是 2010 - 2013 年上次金融危机后的狂热，只是这次没有引起那么多关注或轰动。

当然，有几个令人信服的原因解释了为什么黄金和白银一直在上涨；我们已经在本文中广泛讨论了这些因素。
然而，令人难以置信的是，尽管关键的外部市场通常以不利于金属的方式表现，这种情况仍在发生。

例如，黄金价格和国债收益率通常呈反向变动，因为这两个资产类别直接竞争避险投资流。
即使黄金不断创下新高，10 年期国债收益率已从 9 月中旬的 3.6%上升至撰写本文时的约 4.3%（表明投资者正在抛售政府债券）。
同样，美元的强势和黄金价格往往呈现反向关系。
尽管如此，过去一个月两者都走高。
实际上，这表明欧元和日元等外币相对于美元正在失去优势，而美元反过来又失去了对黄金等硬资产的购买力。

还值得一提的是，截至 2024 年，标普 500 指数上涨了约 24%。
在黄金表现优于它的日历年中，广泛的股票市场几乎从未有过如此大的涨幅。
只有在 2009 年和 1933 年这样的年份才有这样的动态，这些日期显然应该引人注目。

不过，让我们考虑一下推动黄金和白银上涨的短期驱动因素。
各国央行大量购买黄金的趋势位居榜首。
以色列最终对伊朗和黎巴嫩在伊斯兰共和国境内发动袭击也是影响黄金的“恐惧交易”的一部分。
这两个持续发展的情况与法国报纸《世界报》等媒体提出的观点相吻合，即黄金的上涨反映了对美国主导的国际秩序信心减弱。
金砖国家联盟十月的会议——尽管相对来说不算什么大事——紧接着在巴西举行的 G20 峰会之前，也是这种转变的另一个信号。

还有一个季节性的发展也在推动金属价格上涨。
目前印度各地正在举行为期五天的排灯节。
庆祝者认为这个年度节日是购买黄金和白银特别吉祥的时候。

央行黄金购买

提醒读者：关于国际黄金储备的大多数数据都延迟了一个月。
它们通常不会报告给国际货币基金组织（IMF），而是由世界黄金协会（WGC）等私人组织编制。

伊拉克央行在 6 月增加了 3 吨黄金储备，在 7 月又增加了 1 吨。
今年以来，它购买了 10 吨黄金。

约旦央行在 8 月出售了 3 吨黄金。
其黄金储备总量为 69 吨。

匈牙利国家银行在 8 月购买了 15.5 吨黄金。

波兰国家银行宣布其黄金储备为 420 吨，比之前的报告增加了 22 吨。

印度储备银行在 9 月购买了 5 吨黄金。
这是其黄金储备连续第九个月上升。
RBI 还将 102 吨货币黄金从英格兰银行运回国内，使其在国内持有的储备比例达到 60%。

新加坡金融管理局在 9 月出售了 1 吨黄金，将其黄金库存降至 228 吨。

阿塞拜疆的国家基金已经连续三个季度购买黄金，在第三季度增加了 12 吨。

今年以来，各国央行累计净购买了 694 吨黄金。

零售方面

在十月的最后一周，美国铸币局网站上列出的月度生产数据报告系统停止工作。
因此，以下数据不完整，但代表了出现此技术问题前的最新更新。

美国银鹰币十月的销售量最后为 85 万枚一盎司硬币。
九月的数字被上调至 244.6 万枚。
这使得今年迄今为止的银销售量约为 2100 万盎司。

各种规格的美国金鹰币共售出 25500 盎司。
本月还生产了 10000 盎司的金牛币。
今年到目前为止，铸币局的黄金销售量接近 360000 盎司。

本月推出的大型钱币产品是纪念美国历史上第一枚银元设计的飘逸长发银质奖章。
在销售的第一周，银质奖章就达到了 75000 枚发行量的三分之二。
在这 75000 枚中，还有 1794 枚带有特殊私章的奖章，上面写着“230”，以纪念该设计在 1794 年的首次铸造年份。
这些奖章是随机分发给买家的。

在银质收藏品方面，今年到目前为止，美国铸币局已售出 148919 套银质精制套装；312745 枚精制纪念银元；以及 389471 枚精制银鹰币。

市场动态

香港希望利用其在全球黄金贸易中的作用，成为更大的国际贵金属中心。

俄罗斯正式计划首次将白银纳入其国家基金。

伊朗人支付高达 30%的溢价购买他们的国营金币。

在尼泊尔，人们一大早就排队购买金币和银币。

坦桑尼亚的矿业监管机构已下令该国的黄金经销商为央行保留 20%的库存。

中国海关可能会开始对进口的金矿石和金精矿征税。

全球白银供应已连续第四年出现赤字。
白银采矿供应在 2016 年达到顶峰，预计未来的生产增长将是温和的，逐渐耗尽现有的地上库存。

许多大银行和主流新闻媒体开始对贵金属持积极态度：
- 渣打银行的分析师预计黄金的上升风险更大。

甚至 CNBC 和《经济学人》都在报道黄金的上涨。
花旗银行将未来 12 个月白银的预测上调至 38 - 40 美元。
美国银行表示黄金是最后一个真正的避险资产。
伦敦金银市场协会（LBMA）的一项专家调查显示，白银价格将上涨至每盎司 45 美元。
除了好市多在其库存中增加铂金条外，现在零售巨头沃尔玛也在其网站上销售金银条。
《信任黄金》报告的作者罗尼·斯托弗勒概述了黄金上涨尚未结束的原因。
西班牙的科学家估计，世界将在 2050 年耗尽黄金。
白银将从强劲的军事需求中受益匪浅。
老挝政府正在建立自己的金条银行。
日本和越南已成为黄金净进口国。
今年截至 9 月，中国的金条和金币消费量达到 282.7 吨，比 2023 年同期增长 27.1%。
第三季度全球黄金需求超过 1000 亿美元（1313 吨），创下第三季度的记录。

展望下个月

11 月初金融市场可能会有一些动荡。
美国总统选举、美联储的下一次会议以及主要公司密集的季度收益报告将在几天内相继到来。
预计会出现一定程度的无序价格波动。

尽管我经常提醒，贵金属的大幅上涨很可能在短期内随之而来的是回调，但如果我们稍微放大视野，仍有很大的乐观理由。
经过通胀调整后，黄金仍未超过 1980 年 1 月的高点，按照如今的美元计算，这将超过每盎司 3400 美元。
对于白银，要达到其 1980 年的高点，考虑到通胀因素，价格需要达到约每盎司 190 美元。
简单地说，这两种金属都还有“更大的上涨空间”。

作为额外的奖励，这里有两个宝藏故事：
- 在英国发现的诺曼硬币藏品创下了该国最有价值宝藏发现的新纪录。

在马萨诸塞州的树林中组织的寻宝活动发现了一个价值 25000 美元的黄金雕像。
—— Gainesville Coins 的 Everett Millman

引用：https://survivalblog.com/2024/11/01/october-2024-in-precious-metals-by-everett-millman-2/
原文: https://www.tttl.online/blog/1736659799/